Oracle也是一家充分发挥强势领域溢出效应的云转型企业，但它的路径又相对特殊，数据库的核心竞争壁垒帮助拉动TAM拓展。
Oracle最近半年股价领涨各大云计算、数据库等企服应用厂商。Oracle的云转型一直不太被市场所认可，因为数据库和ERP软件难以在短期内实现理想状态的云转型，甚至它一直有很强竞争优势的关系型数据库产品在一般公有云环境下无法良好地运行。Oracle提供了一套自治数据库、基础设施OCI以及企服SaaS相互支撑协同的综合解决方案，在云时代另辟蹊径探索了一条属于自己的云转型之路，巩固了自身产品市场份额的同时拓展了业务成长的边界。软件业务边界的拓展方向可以不一定是软件，但是发挥已有强势领域的溢出效应是一个重要的成功共性。
数据库仍是Oracle的核心壁垒所在，溢出带动OCI和SaaS增长，多业务协同齐筑竞争壁垒。以Oracle为代表的传统关系型数据库在核心交易等场景具有较强的不可替代性，深耕40多年，拥有非常稳定的技术能力、行业适配、产品生态和产品支持服务，以及对应用较高的耦合度。数据库作为Oracle的核心产品，是连接三大云产品的桥梁：SaaS产品需搭配数据库运行，数据库需要基础设施支撑，这让Oracle能够将数据库客户引流至其他产品，凭借其核心数据库的溢出效应带动SaaS和OCI业务的增长。当然，OCI也是Oracle的数据库能在当前云计算环境良好适配运行的重要基础保障，三大云产品协作支撑齐头并进。
软件厂商通过王牌产品绑定周边产品进入新领域，为公司创造业务发展新空间。不论是微软以Office产品绑定Teams强势介入协作办公，还是Salesforce靠CRM切入整个企业级服务，以及Oracle以数据库业务切入ERP领域，云时代通过数据库的搭配销售进入云基础设施，企服软件供应商发挥优势产品的溢出效应，带动新业务拓展并形成产品合力都是拓展TAM的利器。在国内云计算变革持续推进过程中有望孕育出一批具有拓展能力的潜力企业，建议重点关注标的如下表所示。
风险提示：技术迭代革新中落后及人才流失风险；国产化相关政策推进力度不及预期。
系列报告回顾
“ 云深知处 ” 系列：
《深信服深度之SASE初探：网安与云的结晶——“云深知处”系列（三）》
《Salesforce 的企服称霸之路 ——“ 云深知处 ” 系列（二）》
《广联达：云转型利润弹性如何？——“云深知处”系列报告（一）》
AI-Big data-Cloud
刘玉萍
liuyuping@cmschina.com.cn
周翔宇
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孟 林
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