基金量化观察：性能对标OpenAI o1，Deepseek~R1推理性能评测.pdf
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DeepSeek 发布最新推理模型 R1
2025 年 1 月 20 日晚，DeepSeek 微信公众号宣布了 DeepSeek-R1 版本模型的正式上线，这是继 2024 年 11 月 20 日上
线的 DeepSeek-R1-Lite 预览版之后，最新的推理模型。DeepSeek-R1 在后训练阶段大规模使用了强化学习技术，在仅
有极少标注数据的情况下，极大提升了模型推理能力，在数学、代码、自然语言推理等多个任务上，性能比肩 OpenAI
o-1217 模型。目前该模型的 DeepSeek 网页端、手机 APP、API 接口、开源版本均已同步上线。
ETF 市场回顾
从一级市场资金流动情况来看，上周(2025.01.13-2025.01.17)已上市 ETF 资金净流入合计 14.11 亿元，其中股票型
ETF 资金净流入 78.43 亿元，跨境 ETF 资金净流入 19.81 亿元，商品型 ETF 资金净流出 10.10 亿元，债券型 ETF 资金
净流出 74.03 亿元。
在股票型 ETF 中，宽基 ETF 上周资金净流入 80.24 亿元，上周沪深 300ETF 资金净流入 43.37 亿元，中证 1000ETF 资
金净流入 34.04 亿元，中证 500ETF 资金净流入 18.70 亿元，A500ETF 资金净流入 10.56 亿元，科创 50ETF 资金净流
入 5.87 亿元。
主题行业 ETF 上周资金净流入-0.93 亿元。上周高端制造、科技、周期板块 ETF 资金净流入额分别为 7.48 亿元、7.10
亿元、2.54 亿元，医药生物、消费、金融地产板块 ETF 资金净流出额分别为 4.37 亿元、4.50 亿元、8.13 亿元。
上周共有 15 只 ETF 产品申报，多只科创板综合交易型开放式指数基金集中申报。
主动权益及增强指数型基金表现跟踪
主动权益型基金中上周表现前五名的基金包括：前海开源沪港深乐享生活(004320.OF)、永赢半导体产 业 智 选
A(015967.OF)、格林碳中和主题 A(015856.OF)、同泰开泰 A(007770.OF)、鹏华碳中和主题 A(016530.OF)，它们的收
益率分别为 9.65%、9.20%、9.00%、8.70%、8.66%。
上周主动量化基金上周收益率中位数为 3.24%，近 1 年以来收益率中位数为 7.85%。上周 TMT 主题基金业绩相对较好，
收益率中位数为 3.88%。2025 年以来，金融地产与 TMT 行业主题基金业绩领先，收益率中位数分别为 25.61%、22.21%。
在沪深 300 增强指数型基金中，安信量化精选沪深 300 指数增强 A(003957.OF)上周表现最佳，相对基准的超额收益
率为 1.65%。在中证 500 增强指数型基金中，鹏华中证 500 指数增强 A(014344.OF)上周表现出色，相对业绩基准的超
额收益率为 0.58%。在中证 1000 增强指数型基金中，太平中证 1000 指数增强 A(015466.OF)上周取得了 0.68%的超额
收益率。在国证 2000 增强指数型基金中，鹏华国证 2000 指数增强 A(017892.OF)表现最优，取得了 0.72%的超额收益
率。
风险提示
以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险；基金历史业绩不
代表未来；ETF 二级市场价格波动风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。
金融工程周报
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内容目录
1、DeepSeek 发布最新推理模型 R1.................................................................. 4
1.1 模型推理能力测评........................................................................ 4
1.2 金融文本分析能力测评.................................................................... 6
1.3 模型使用：网页、API、开源模型........................................................... 8
2、ETF 市场回顾 ................................................................................. 9
2.1 一级市场资金流动情况（2025.01.13-2025.01.17）........................................... 9
2.2 二级市场交易情况（2025.01.13-2025.01.17）............................................... 9
2.3 增强策略 ETF 业绩跟踪（2025.01.13-2025.01.17）.......................................... 12
2.4 本周非货币 ETF 申报、认购及上市情况（2025.01.20-2025.01.24）............................ 12
3、主动权益及增强指数型基金表现跟踪............................................................ 13
3.1 绩优基金跟踪（2025.01.13-2025.01.17）.................................................. 13
3.2 基金发行跟踪（2025.01.20-2025.01.24）.................................................. 15
4、风险提示.................................................................................... 15
图表目录
图表 1： DeepSeek-R1 与其他模型对比.............................................................. 4
图表 2： DeepSeek-R1 对问题 1 的答案.............................................................. 4
图表 3： DeepSeek-V3 对问题 1 的答案.............................................................. 4
图表 4： ChatGPT o1 对问题 1 的答案............................................................... 5
图表 5： Deepseek-R1 对问题 2 的答案.............................................................. 5
图表 6： Deepseek-V3 对问题 2 的答案.............................................................. 5
图表 7： ChatGPT o1 对问题 2 的答案............................................................... 5
图表 8： DeepSeek-R1 对低空经济概念股的判定结果.................................................. 6
图表 9： DeepSeek-V3 对低空经济概念股的判定结果.................................................. 6
图表 10： ChatGPT o1 模型对低空经济概念股的判定结果.............................................. 7
图表 11： DeepSeek-R1 对调研纪要的提取结果....................................................... 7
图表 12： DeepSeek-V3 对调研纪要的提取结果....................................................... 7
图表 13： ChatGPT o1 模型对调研纪要的提取结果.................................................... 8
图表 14： DeepSeek-R1 API 接口价格............................................................... 8
图表 15： 各类非货币 ETF 资金流情况（亿元） ...................................................... 9
图表 16： 股票型 ETF 资金流情况（亿元） .......................................................... 9
图表 17： 宽基及主题/行业型 ETF 资金流情况（亿元） ............................................... 9
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