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科技赋能、新基建，数字经济大有可为-华安证券.pdf
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2022-04-02
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科技赋能、新基建，数字经济大有可为
主要观点：
[Table_Summary]
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⚫ 数字经济时代到来，政策先行催化产业发展
《“十四五”数字经济发展规划》（以下简称“规划”）提出数字经济是继
农业经济、工业经济之后的主要经济形态。《规划》首次将数字经济地位
提升至国家层面，随后一方面落地“东数西算”等具体措施；一方面在
政府工作报告中也再提其重要性。数字经济已经迎来了加速发展期，2015
年至 2020 年数字经济增速始终比 GDP 增速高约 10pct，CAGR 达 17%，
占 GDP 的比例由 27%增长至 39%。具体来看，2025 年数字经济核心产业
增加值占 GDP 比重达 10%的纲领性目标之下，将带来数字经济巨大产业
规模。预计 2025 年数字经济核心产业增加值市场规模有望增加近 100%。
⚫ 数字经济纲领性规划落地将会催化核心产业的成长加速
《规划》提出数字经济是以数据资源为关键要素，以现代信息网络为主
要载体，以信息通信技术融合应用、全要素数字化转型为重要推动力，
促进公平与效率更加统一的新经济形态。我们从政策角度来看，挖掘数
字经济提出的来龙去脉，可以看到信息化政策一脉相承，《规划》落地标
志数字经济达到政策新高度。同时，数字经济的发展一方面要实现数据
资源的进一步流通，提升数据价值挖掘能力，另一方面也要保障在数据
采集、传输、流通、计算、存储等多个环节的安全与合法应用。
⚫ 数字经济是未来长效发展主线，数据成为核心战略资源
纵观历史，科技革命与产业变革推动了生产力的大幅跃升，关键生产要
素也在不断发生变化，在当前数字经济时代，数据成为核心战略资源。
我国数据资源丰富，从数据体量看，2021 年全球大数据储量为 54ZB，其
中我国的数据产量约占全球数据生产量的 23%，预计到 2025 年我国数据
总量将占全球总量的 27%。在强政策的支持之下，数字经济将是一条长
期发展的主线。我国将围绕数据资源，着力数据产业化和产业数据化的
发展。我们建议关注四个大方向：1）核心基础技术建设；2）产业与数字
化深度融合；3）围绕数据的新应用与新模式的开拓；4）网络安全。
⚫ 投资建议
⚫ 风险提示
1）技术研发不及预期；2）政策支持不及预期；3）下游需求不及预期。
[Table_StockNameRptType]
数字经济
数字经济系列报告（一）/行业深度
[Table_Chart]
行业指数与沪深 300 走势比较
相关报告
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行业周报_政府报告再提数字经济，
计算机板块有望长期受益》2022-3-07
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行业周报_数字经济贯穿全年主线，
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沪深300
计算机（申万）
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数字经济
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证券研究报告
正文目录
引言：从信息化到数字经济建设，数据价值重要性凸显，纲领性政策催化十万亿产业规模 ........................................... 5
1 数字经济发展正当时，数据成为核心战略资源 ............................................................................................................. 6
2 从雏形到完善，政策引导数字经济加速发展 ................................................................................................................. 8
2.1 政策脉络清晰可见，数字经济是长期发展主线 ....................................................................................................... 8
2.2 重磅基建计划落地，“东数西算”开启数字经济加速期 ........................................................................................... 11
3 倍道兼行打造核心优势，数字经济腾飞在望 ............................................................................................................... 14
4 数据经济彰显软件价值，关注四大投资机遇 ............................................................................................................... 18
4.1 数字核心技术建设：数字经济发展的基座 ............................................................................................................ 18
4.2 重点产业的数字化：助力实业降本增效与赋能提质 ............................................................................................. 23
4.3 新业态培育：数据价值的进一步挖掘，打开新市场空间 ...................................................................................... 29
4.4 网络安全：数字经济伴生刚需，产业数字化催生机遇 .......................................................................................... 34
5.投资建议 ..................................................................................................................................................................... 36
5.1 数字核心技术建设 ................................................................................................................................................ 37
5.2 重点产业的数字化 ................................................................................................................................................ 40
5.3 新业态培育 ........................................................................................................................................................... 41
5.4 网络安全............................................................................................................................................................... 43
风险提示 ........................................................................................................................................................................ 44
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