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软件国产化：关注基础软件&工业软件-华泰证券
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证券研究报告
计算机
软件国产化：关注基础软件&工业软件
华泰研究
计算机
增持 (维持)
研究员 谢春生
SAC No. S0570519080006
SFC No. BQZ938
xiechunsheng@htsc.com
+(86) 21 2987 2036
研究员 郭雅丽
SAC No. S0570515060003
SFC No. BQB164
guoyali@htsc.com
+(86) 10 5679 3965
研究员 范昳蕊
SAC No. S0570521060004
fanyirui@htsc.com
+(86) 10 6321 1166
联系人 彭钢
SAC No. S0570121070173
penggang@htsc.com
+(86) 21 2897 2228
行业走势图
资料来源：Wind，华泰研究
重点推荐
股票名称 股票代码
目标价
(当地币种)
投资评级
宝信软件 600845 CH 62.10
买入
中控技术 688777 CH 77.30
买入
鼎捷软件 300378 CH 18.14
买入
资料来源：华泰研究预测
2022 年 7 月 20 日│中国内地
专题研究
软件国产化：关注基础软件&工业软件
2021 年计算机软件板块收入增速回升（同比变动 9.8pct）、新势力厂商层出
不穷，产业蓬勃发展。政策端来看，国产化扶植政策陆续出台，信创采购有
望推动软件行业快速发展。我们认为，国产化替代涉及从底层硬件到应用软
件的多个层次，正在从党政试点进一步推广。具体来看，硬件层面包括主机
及外部设备，软件层面包括基础软件及应用软件，具体包括操作系统、数据
库、中间件、办公软件等。目前，国产化节奏正处于从“可用”向“好用”
的进化阶段，终极形态或为包含软硬多个层次的生态系统，应用领域也从信
创始于党政及特殊领域，逐步向其他行业拓展。
操作系统：国产化生态建设可期
操作系统是计算系统的核心底层基础软件，负责控制、管理、调度整个计算
系统的硬件资源和软件资源。据亿欧智库预计，2021-2023 年国产操作系统
市场规模增速分别为 29.98%、29.98%、30.01%。划分技术路线来看，按
照数据处理的实时性可以主要分为实时操作系统和分时操作系统。目前国产
操作系统相比国外仍然存在差距，主要体现在硬件适配、内核理解以及基础
外围软件建设三个维度。我们认为，国产操作系统追赶的关键在于操作系统、
用户、配套软硬件开发商共同推进，共同建设国产化生态。目前国产厂商正
在加速追赶，主要参与厂商包括麒麟软件、中科红旗、统信软件等。
数据库：分布式数据库或成市场新增量
随着计算架构迁移、计算载体演进以及计算环境变化，数据规模大幅增加，
数据结构发生变化，传统的关系型数据库在高并发、分析等方面存在一定的
劣势，应运而生的分布式数据库能够较好的满足大数据分析的需求，或形成
数据库市场新的增量。我们预计 2023 年国产数据库市场规模将达 257.2 亿
元，同比增长 30.01%。目前国内数据库市场呈现新兴与传统厂商并存态势，
主要细分技术路线包括关系型、非关系型、集中式、分布式等等，主要参与
者包括人大金仓、武汉达梦、巨杉数据库、PingCAP 等。国产厂商在细分
领域内各具优势，国产化替代可期。
工业软件：长期看好工业软件国产替代机遇
2011 年以来我国工业增加值稳居世界第一，工业软件市场需求潜力庞大。
据前瞻产业研究院预计，2021-2026 年国内工业软件市场规模 CAGR 将达
13.4%，有望保持较快增长。工业软件核心赛道包括研发设计、生产控制等
环节。研发设计环节主要包括 CAD、CAE、EDA 等；生产控制环节主要包
括 MES、DCS、PLC 等。我们认为，中国工业软件行业发展的核心驱动因
素来自于外部刺激下内生需求的释放。基于此，我们长期看好国产工业软件
发展，关注有行业整合能力和产业链辐射能力的龙头公司。建议关注：宝信
软件、中控技术、鼎捷软件。
风险提示：自主可控推进不及预期、宏观经济下行。
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Jul-21 Nov-21 Mar-22 Jul-22
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计算机 沪深300
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计算机
正文目录
软件国产化：关注基础软件&工业软件 ......................................................................................................................... 3
国产软件：信创政策推动下，国产替代可期 ......................................................................................................... 3
基础软件：国产替代市场空间广阔 ........................................................................................................................ 8
操作系统：国产化生态建设可期.................................................................................................................... 9
数据库：分布式数据库或成市场新增量 ....................................................................................................... 15
工业软件：长期看好工业软件国产替代机遇 ....................................................................................................... 23
细分市场：研发设计类工业软件.................................................................................................................. 26
细分市场：生产控制类工业软件.................................................................................................................. 29
重点推荐公司 ...................................................................................................................................................... 32
宝信软件（600845 CH，买入，目标价 62.10 元） .................................................................................... 32
中控技术（688777 CH，买入，目标价 77.30 元） .................................................................................... 32
鼎捷软件（300378 CH，买入，目标价 18.14 元） .................................................................................... 32
风险提示.............................................................................................................................................................. 32
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