国产操作系统：布局全面加深，行业格局展开.pdf
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计算机行业
国产操作系统：布局全面加深，行业格
局展开
核心观点
⚫ 信息安全上升为国家战略，发展国产操作系统是必要需求。“棱镜门”事件敲
响了国家层面信息安全的警钟，而贸易事件对于芯片、操作系统等关键基础软
硬件的限制，也使得信创成为国家战略。另一方面，微软+英特尔形成的 Wintel
体系处于垄断地位，微软的 Win7/XP 系列停止维护，也使信息安全处于漏洞
威胁之下。在数字经济时代，发展国产操作系统已成必然需求。
⚫ 操作系统行业壁垒较高，生态建设是关键，基于开源是最佳选择。从零开发一
款成熟的操作系统所需的资源投入巨大，而 生态体系是确保操作系统可用、好
用的根本保障，这两方面形成了操作系统产品的超高壁垒。新的操作系统需要
完成对已有芯片架构的适配和对应用软件的适配，局限于用户基础，冷门的操
作系统难以取得芯片和应用软件厂商的支持，也就无从构建生态体系，而 开源
的 Linux 内核由于其广泛的受众和全球范围的影响力，成为构建国产操作系
统的必然与最佳选择。
⚫ 开源已经成为全球性的趋势，是 IT 巨头主动争夺的战略高地，本质是技术路
线、规范和理念的输出，是高纬度的竞争形态。以 Linux 为代表的开源技术组
织的影响力已经遍布全球，而 IT 商业巨头成为了贡献 Linux 开源代码的主力，
贡献度远超全球独立开发群体。不仅限于操作系统，整个 IT 行业都在积极主
动拥抱开源。巨头发力开源的目的，一方面为了促进技术进步，另一方面也是
通过开源的影响力，进行技术规范、路径和理念的输出，巩固并扩大其影响力。
这种基于底层代码输出的竞争，是高纬度的竞争形态。
⚫ Linux 开源操作系统存在稳定盈利的商业模式，也可以满足对于安全的要求。
开源必然伴随着免费部分的存在，但是开源并不等同于完全免费和无法盈利。
实际上，开源企业可以有多种商业模式，其中最成功的典型案例就是 Red Hat
公司，通过向客户提供 linux 发行版及培训、技术服务来实现盈利。此外，Linux
系统的所有部分都是人工可读(human-readable)的文档，广泛的全球开发者群
体对于开源文档的筛查，已经足以从源头上消除“后门植入”的风险。
⚫ 国产芯片和软件应用已经足以形成合力推进的局面，国产操作系统的生态基础
已经足够完善，行业内的整合使得行业格局逐渐清晰。过去，国产操作系统缺
乏从底层芯片到应用软件的生态环境整体的支撑，而且版本众多，难以形成有
效融合。目前，国产芯片和国产应用软件生态基础已经基本完善，随着信创战
略的推进，国产软/硬件市场空间将得到打开，同时整个 IT 生态系统也将得到
较大促进。国产操作系统正积极主动拥抱开源技术，强化行业内部整合，消除
版本混乱和技术路线过杂等问题，以保证生态健康和持续的创新能力。我们认
为，国产 OS 在安全、服务、兼容、易用这 4 个核心维度全面发展，逐渐从“可
用”向“好用”升级，行业面临历史性发展机遇，核心龙头有望成为最大受益
方。
投资建议与投资标的
⚫ 建议关注主流国产操作系统相关标的：1）诚迈科技(300598，未评级)：旗下
的统信 UOS 操作系统具有技术、版本、生态统一的优势，发展潜力较大；2）
中国软件(600536，未评级)：旗下的中标软件和天津麒麟合并为麒麟软件，整
合后整体实力进一步提升。
风险提示
⚫ 政策推进不及预期
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行业评级
看好 中性 看淡 (维持)
国家/地区
中国
行业
计算机行业
报告发布日期
2020 年 04 月 02 日
行业表现
资料来源：WIND、东方证券研究所
证券分析师
浦俊懿
021-63325888*6106
pujunyi@orientsec.com.cn
执业证书编号：S0860514050004
证券分析师
游涓洋
010-66210783
youjuanyang@orientsec.com.cn
执业证书编号：S0860515080001
联系人
徐宝龙
021-63325888-7900
xubaolong@orientsec.com.cn
联系人
陈超
021-63325888-3144
chenchao3@orientsec.com.cn
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计算机行业深度报告
——
国产操作系统：布局全面加深，行业格局展开
2
目 录
一. 操作系统行业梳理.................................................................................... 6
1.1 计算机操作系统是基础软件，分为闭源和开源两类 ..................................................... 6
1.2 国产操作系统是新基建的重要基础 ............................................................................ 10
1.3 国产操作系统的生态建设是关键，开源是重要途径 ................................................... 11
二. 开源软件成功的商业模式和开源的整体趋势 ........................................... 14
2.1 开源操作系统商业模式：以 Red Hat 为例 ................................................................ . 14
2.2 开源已经成为主流趋势 .............................................................................................. 27
三. 国产操作系统：格局逐渐清晰，信创机遇带来龙头崛起 ......................... 31
3.1 国产操作系统起步较早，过去受限于生态基础不完善 ................................................ 31
3.2 新篇章：生态基础基本完善，行业格局逐渐清晰 ....................................................... 34
3.2.1 诚迈科技：统信 UOS 新秀崛起，版本、生态、技术一统 37
3.2.1 中国软件：中标和银河双强联合，麒麟软件再度起航 44
风险提示 ...................................................................................................... 50
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计算机行业深度报告
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国产操作系统：布局全面加深，行业格局展开
3
图表目录
图 1：计算机软硬件的层次结构 ................................................................................................ .... 6
图 2：操作系统管理调度计算机资源............................................................................................. 6
图 3：全球计算机操作系统份额(2018 年 12 月)............................................................................ 6
图 4：全球 PC 端 CPU 市场份额(2019Q3) ................................................................................... 6
图 5：Windows 系统结构 ................................ ............................................................................. 7
图 6：Linux 操作系统发行版系列(图中重点标注了部分常见版本的位置) ...................................... 8
图 7：Linux kernel 最新版本已经到 5.5 系列 ................................................................................ 8
图 8：常见的 Linux 操作系统发行版 ............................................................................................ 8
图 9：开源社区运作示意图 ........................................................................................................... 9
图 10：Linux 操作系统结构：内核、shell、文件系统和应用 ........................................................ 9
图 11：Linux 内核的结构 ............................................................................................................. 9
图 12：全球服务器操作系统的收入份额(2017) ........................................................................... 10
图 13：全球服务器操作系统付费+免费版本使用份额(2017) ....................................................... 10
图 14：国内数字经济规模和占 GDP 的比重 ............................................................................... 11
图 15：新型基础设施建设启动 ................................................................................................... 11
图 16：Windows 各版本代码行数(单位：百万行) ....................................................................... 12
图 17：Linux 内核(kernel) 各版本代码行数(单位：百万行) ....................................................... 12
图 18：微软的研发费用、操作系统业务收入和员工人数 ............................................................ 12
图 19：常见的应用软件对操作系统的区分，甚至对于 CPU 性能也有要求 ................................. 13
图 20：政策作为市场外部推手，有助于良性循环形成 ................................................................ 14
图 21：开源软件企业的 4 种商业模式 (图中 OSS 是“开源软件”的英文缩写) .............................. 15
图 22：红帽企业版和开源社区的关系示意图 .............................................................................. 16
图 23：红帽产品版图：每款企业版对应于相应的开源社区版本 ................................................. 17
图 24：红帽企业版操作系统生态圈规模 ..................................................................................... 17
图 25：红帽企业版操作系统生态圈组成 ..................................................................................... 17
图 26：采用不同的 Linux 服务器版本的欧美企业数量占比(2017，样本 N=506) ........................ 18
图 27：Linux 服务器版本份额(2017，样本 N=295) .................................................................... 18
图 28：Red Hat 家族相关版本时间线，图中重点标注了 Fedora 和 CentOS .............................. 18
图 29：Fedora 官网截图：红帽是 Fedora 最主要的赞助商，也是主要的代码贡献者 ................. 19
图 30：CentOS 官网首页截图和翻译 ........................................................................................ 19
图 31：CentOS 官网截图和翻译 ............................................................................................... 20
图 32：红帽生态建设：围绕企业版 RHEL 系统为核心 ............................................................... 21
图 33：红帽公司提供面向重点行业的解决方案 .......................................................................... 21
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