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开源证券-数据库行业深度报告：潜力空间大，替代正当时.pdf
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2023 年 02 月 21 日
投资评级：看好（维持）
行业走势图
数据来源：聚源
《周观点：寻找一季报高景气方向—
行业周报》-2023.2.19
《周观点：巨头纷纷入场，AIGC 加速
落地—行业周报》-2023.2.12
《周观点：持续关注 AIGC 投资机会
—行业周报》-2023.2.5
数据库：潜力空间大，替代正当时
——行业深度报告
陈宝健（分析师）
chenbaojian@kysec.cn
证书编号：S0790520080001
数据库：核心基础软件，乘信创东风而起
数据库处于 IT 架构的核心位置，是连接上层应用和底层基础资源的重要枢纽，
向上是各种应用的支撑引擎，向下调动计算、网络、存储等基础资源。根据赛迪
顾问，2021 年中国数据库管理系统市场保持快速增长，规模达到 223.5 亿元。其
中，金融、政府、互联网和运营商是数据库主要下游市场，占比分别约 20%、18%、
15%、9%。伴随数字化转型加速，赛迪预计 2025 年中国数据库市场规模将达到
600.6 亿元。数据库作为核心基础软件，我们认为国产数据库产业有望乘信创东
风迎来重要发展机遇。
国产厂商初现峥嵘，市场份额提升
根据 IDC，国内数据库市场仍被国际厂商主导，2019 年 Oracle、Microsoft、SAP、
IBM 合计占据 66.8%的本地部署市场份额。政策驱动下近两年国产厂商产品性能
日趋成熟，并加快抢占国外厂商份额，2021 年下半年，华为、达梦、金仓在本
地部署市场的份额已分别上升至 19.3%、11%、5%。未来伴随行业信创的持续加
速推进，我们看好具有领先产品性能和丰富客户生态的国产龙头厂商有望强者恒
强。
投资建议
重视信创政策加码下的国产数据库厂商成长机遇，重点推荐太极股份、中亦科技、
软通动力等，其他受益标的包括达梦数据（拟上市）、海量数据、创意信息、东
方国信、星环科技、航天软件（拟上市）等。
太极股份：全面布局自主软件产品体系。背靠中国电科集团，公司已形成涵盖普
华操作系统、金仓数据库、金蝶中间件、慧点办公软件在内的完善信创产业生态。
数据库领域，人大金仓产品广泛服务于政务、军工、能源、金融、电信等 60 余
个重点行业和关键领域，累计装机部署超百万套。
中亦科技：信创服务领军厂商。伴随金融等领域行业信创加速推进，数据库等软
硬件国产替代加速，新老系统的兼容调试也将带来更多的业务机会，有望加速公
司成长。
软通动力：携手华为共建信创生态。公司为华为 OpenHarmony、openEuler、
openGauss 及可信云的共创共建者，有望基于自身技术能力优势，携手华为把握
信创产业机遇实现共生共赢。
达梦数据（拟上市）：国产数据库龙头，市场份额领先。公司为国内领先的数据
库产品开发服务商，拥有全栈互补的数据库产品布局，2018-2021 年营业收入以
50.66%的 CAGR 保持快速增长，市场份额在国内处于领先地位。
风险提示：下游客户预算不及预期；市场竞争加剧；厂商研发不及预期风险。
-48%
-36%
-24%
-12%
0%
12%
2022-02 2022-06 2022-10 2023-02
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究
行业深度报告
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目 录
1、 数据库：核心基础软件，乘信创东风而起................................ ................................................................ ............................. 4
1.1、 定义：存储和管理拥有固定格式和结构数据的仓库型数据管理系统 ...................................................................... 4
1.2、 历程：经历“前关系型-关系型-后关系型”发展阶段.................................................................................................... 7
2、 潜力空间广阔，金融、政务、运营商占比高 ......................................................................................................................... 9
3、 国产厂商初现峥嵘，未来成长更值期待............................................................................................................................... 10
4、 受益标的 .................................................................................................................................................................................. 11
4.1、 达梦数据（拟上市）：国产数据库龙头，市场份额领先 .......................................................................................... 11
4.2、 太极股份：背靠中国电科集团，老牌国产数据库领军 ............................................................................................ 14
4.3、 中亦科技：信创服务领军，信创拓展成长边界 ........................................................................................................ 16
4.4、 软通动力：数字经济“卖铲人”，携手华为共建信创生态 ........................................................................................ 18
4.5、 海量数据：首家主板数据库上市公司，携手华为共成长 ........................................................................................ 20
4.6、 创意信息：领先数字化服务商，加码信创领域投入 ................................................................................................ 22
4.7、 东方国信：国内大数据龙头企业，分布式云化数据库值得期待 ............................................................................ 24
4.8、 星环科技：分布式数据库先行者，金融领域持续突破 ............................................................................................ 25
4.9、 航天软件（拟上市）： 数据库“国家队”，航天军工领域先锋 .................................................................................. 26
5、 投资建议 .................................................................................................................................................................................. 28
6、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 28
图表目录
图 1： 数据库是一种用于存储和管理拥有固定格式和结构数据的仓库型数据管理系统 ........................................................ 4
图 2： 数据库分类依据包括数据结构、功能、架构、部署方式等 ............................................................................................ 5
图 3： 关系型数据库流行度位居 DB-Engines 排行榜首位 ................................................................ .......................................... 5
图 4： 中国数据库产品数量分布以关系型为主............................................................................................................................ 6
图 5： 中国公有云模式的关系型数据库占比显著高于美国和全球市场 .................................................................................... 6
图 6： 数据库经历“前关系型-关系型-后关系型”发展阶段 ......................................................................................................... 7
图 7： 中国数据库产业不断发展壮大 ........................................................................................................................................... 8
图 8： 中国数据库市场规模有望快速增长 ................................................................................................................................... 9
图 9： 金融、政府、互联网和运营商是数据库主要下游市场 .................................................................................................... 9
图 10： 本地部署模式市场：国产数据库厂商市占率快速提升 ................................................................................................ 10
图 11： 公有云模式市场：国内厂商主导，华为份额提升 ........................................................................................................ 10
图 12： 达梦数据提供全栈数据解决方案 ................................................................................................................................... 12
图 13： 2018 年以来达梦数据收入增速提振............................................................................................................................... 13
图 14： 2018 年以来达梦数据归母净利润高增长 ....................................................................................................................... 13
图 15： 人大金仓产品广泛应用于多个行业头部企业 ................................................................................................................ 15
图 16： 2018 年以来人大金仓收入整体高增长........................................................................................................................... 15
图 17： 2021 年人大金仓净利润增速大幅提振........................................................................................................................... 15
图 18： 中亦科技主要为客户提供运维服务及智能运维产品 .................................................................................................... 16
图 19： 中亦科技已陆续推出自主智能运维产品、运营数据分析产品 .................................................................................... 18
图 20： 中亦科技客户资源丰富 ................................................................................................................................................... 18
图 21： 软通动力主营业务包括数字化创新业务服务、通用技术服务和数字化运营服务 .................................................... 19
图 22： 软通动力具备深厚的客户基础和广泛的行业覆盖 ........................................................................................................ 19
行业深度报告
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图 23： 软通动力数字化创新业务收入占比不断提升 ................................................................................................................ 20
图 24： 软通动力收入占比最高的为通讯设备行业 .................................................................................................................... 20
图 25： 海量数据是国内首家以数据库为主业的主板上市公司 ................................................................................................ 20
图 26： 海量数据为 openGauss 开源社区重要合作伙伴 ............................................................................................................ 21
图 27： 海量数据为 openGauss 社区理事单位 ................................................................................................ ............................ 21
图 28： 海量数据荣获“华为 2021 技术贡献类优秀合作伙伴”奖 .............................................................................................. 22
图 29： 创意信息旗下子公司万里开源为国产数据库领域重要厂商 ........................................................................................ 22
图 30： 万里开源数据库产品广泛应用于金融、运营商、电力等行业 .................................................................................... 23
图 31： 东方国信自主研发的 CirroData 分布式云化数据库 ...................................................................................................... 24
图 32： 东方国信 CirroData 分布式数据库产品覆盖金融、电信等行业 .................................................................................. 24
图 33： 星环科技围绕数据全生命周期基础软件与服务领域产品矩阵不断完善 .................................................................... 25
图 34： 星环科技客户覆盖金融、政府、能源、电信等多个领域（亿元） ............................................................................ 25
图 35： 神通数据库有效支撑多项国家重大航天型号工程 ........................................................................................................ 26
图 36： 神通数据库历经 30 年研发沉淀 ..................................................................................................................................... 27
图 37： 神通数据库客户主要集中于航天及党政军领域（万元） ............................................................................................ 27
表 1： 数据库内核组件包括管理组件、网络组件、计算组件、存储组件四大模块 ................................................................ 4
表 2： 数据库技术路线呈现多样化发展趋势................................................................................................................................ 8
表 3： 达梦数据已成长为国产数据库龙头 ................................................................................................................................. 11
表 4： 中国软件为达梦数据单一最大股东 ................................................................................................................................. 11
表 5： 达梦数据整体技术水平达到国内领先、国际先进水平 .................................................................................................. 12
表 6： 达梦数据客户涵盖党政、金融等行业.............................................................................................................................. 13
表 7： 中国电科为太极股份实际控制人 ..................................................................................................................................... 14
表 8： 太极股份形成较为完善的信创产业布局.......................................................................................................................... 14
表 9： 中亦科技为企业级数据中心提供一站式综合运行维护服务 .......................................................................................... 17
表 10： 万里开源具有多年数据库产品研发经验 ................................ ................................................................ ........................ 23
表 11： 星环科技获得众多行业龙头客户认可 ............................................................................................................................ 26
表 12： 受益标的盈利预测和估值 ............................................................................................................................................... 28
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